Na začátku února 2023 se ve světě technologií znovu rozdaly karty. Microsoft nasypal miliardy dolarů do společnosti OpenAI, jež stojí za nástrojem ChatGPT, a oznámil, že její umělou inteligenci zabuduje rovnou do svého vyhledávače Bing. Poprvé po dvou dekádách tak někdo vážně sahá na byznys, který platil za nedotknutelný — na vyhledávání a online reklamu, z nichž žije Google.
01 — Výchozí stavDvě dekády vlády Googlu
Nástup internetu po roce 2000 proměnil, jak pracujeme, nakupujeme i jak funguje reklama. Největším vítězem těchto let se stal Google. Z jediného produktu — stejnojmenného vyhledávače — vystavěl jednu z největších firem světa a doslova stroj na peníze: podle agentury Bloomberg tvoří vyhledávání a navázaná reklama více než 60 % tržeb mateřské Alphabet.
Dlouho to vypadalo, že tenhle model nemá co ohrozit, a sám Google spoléhal, že žádný vážný soupeř nepřijde. Jenže umělá inteligence právě zamíchala kartami.
02 — FenoménChatGPT boří rekordy
Koncem listopadu 2022 vypustila OpenAI do světa ChatGPT — program, který umí srozumitelně odpovídat na dotazy, psát texty i rozklíčovat složité problémy, protože se učil z obrovského množství textu z internetu. Podle zveřejněných testů zvládl třeba americké advokátní i lékařské zkoušky.
Především ale láme rekordy v rychlosti, s jakou si ho lidé oblíbili. Podle analytiků překonal hranici 100 milionů uživatelů zhruba dva měsíce po spuštění — to z něj dělá nejrychleji rostoucí spotřebitelskou aplikaci historie. Pro srovnání: Facebooku trvalo dosáhnout srovnatelných čísel roky.
„Nejhorší, co může investor udělat, je zaspat zlomový okamžik, kdy se teprve rozhoduje o vítězích i poražených. Druhý nejhorší je uvěřit, že vítěz je předem jasný.“ — Pohled redakce, Affiliate Research
03 — SázkaMiliardy, co můžou přepsat pravidla
Do téhle hry vstoupil Microsoft. Podle médií vložil do OpenAI investici, kterou trh v lednu 2023 odhadoval až na 10 miliard dolarů. A začátkem února oznámil to podstatné: stejnou technologii zabuduje do vyhledávače Bing, prohlížeče Edge i dalších svých produktů.
Změna je zásadní. Po zadání dotazu už uživateli nemusí vyskočit dvacet odkazů, mezi kterými se sám prohrabává. Místo toho může rovnou dostat srozumitelnou, lidsky formulovanou odpověď. A jakmile máte po ruce asistenta, který během vteřin najde a shrne nejlepší řešení, chuť proklikávat se desítkami odkazů rychle mizí.
04 — SoubojBing nemá co ztratit
Pro Microsoft je to mimořádná šance právě proto, že na trhu vyhledávání je dnes prakticky bezvýznamný — jeho Bing drží jen jednotky procent, běžně se uvádí pod 3 %. Každý získaný podíl je tak čistý zisk navrch, ne obrana stávajícího byznysu.
Že jde o vážnou hrozbu, ukázala i reakce Googlu. Ten narychlo představil vlastní AI nástroj Bard — jenže chyba v jeho první veřejné ukázce přispěla k tomu, že akcie Alphabetu během jediného dne ztratily zhruba 100 miliard dolarů tržní hodnoty. Investoři tím dali najevo, že nový souboj berou smrtelně vážně.
05 — Pohled investoraZlomy se neopakují
Velké technologické posuny dělají z některých firem vítěze na celou dekádu — tak jako kdysi z Amazonu, Googlu nebo Facebooku. Souboj o to, kdo bude rozhraním, přes které se lidé ptají internetu, přesně takový potenciál má. Microsoft do něj navíc vstupuje z komfortní pozice: firma s desítkami let zkušeností ve vývoji softwaru a obrovskou hotovostí má hodně co získat a málo co ztratit.
To ale neznamená, že je výsledek jistý. Spousta nadějných technologií skončila jako přehnaná euforie a i tu nejlepší tezi dokáže pokazit příliš vysoká cena nebo špatné načasování. Ke každému takovému příběhu proto patří i střízlivý pohled na rizika.
06 — RizikaCo může tezi pokazit
Provoz vyhledávání poháněného umělou inteligencí je výrazně dražší než klasické vyhledávání, což může tlačit na marže. Google má navíc obrovskou výhodu v datech, distribuci (Android, Chrome) i v hluboké hotovosti a technologický náskok může rychle dohnat. Jazykové modely občas sebejistě tvrdí nepravdy, což u vyhledávání bolí dvojnásob. Přidejme chystanou regulaci umělé inteligence, otázku autorských práv a riziko, že část dnešního nadšení je jen přehnaná euforie. A konečně — velký kus očekávání už může být zaceněný v akciích.
Pro investora je proto klíčové nenechat se strhnout hype ani strachem z promeškané příležitosti a každou takovou sázku posoudit s chladnou hlavou. Kde podobné pozice vůbec hledat, řešíme níže.
Upozornění: Tento článek má výhradně informační a vzdělávací charakter a vychází z informací dostupných k počátku února 2023. Nepředstavuje investiční doporučení ani poradenství ve smyslu příslušných právních předpisů. Investování do akcií je spojeno s rizikem ztráty kapitálu. Minulá výkonnost není zárukou budoucích výnosů. Před jakýmkoli investičním rozhodnutím doporučujeme konzultaci s licencovaným poradcem. Autor může držet pozice ve zmiňovaných cenných papírech. Článek může obsahovat affiliate odkazy — Affiliate může získat provizi od partnerských brokerů.