Materiálová a sklářská společnost Corning Incorporated (NYSE: GLW) s 175letou historií se během několika málo týdnů propracovala mezi klíčové dodavatele infrastruktury pro éru umělé inteligence. Květnová strategická aliance s Nvidií, na kterou v červnu navázala miliardová zakázka od Amazonu, jen stvrzuje hlubší strukturální změnu: měděné propojení uvnitř AI infrastruktury ustupuje optice. A Corning z toho těží nejvíc — přestože akcie letos strmě rostly, jeho dlouhodobý příběh podle nás dál platí. Rizika rozebíráme na konci.

01 — BottleneckKde v AI serverech naráží měď na strop

Každý technologický skok dřív nebo později narazí na nějaké úzké hrdlo. U dnešních AI datacenter jím není výpočetní výkon, ale elektřina. Spotřeba energie je zároveň největší provozní položkou i nejtvrdší fyzickou hranicí dalšího růstu — a nečekaně velký kus z ní spolyká právě propojování čipů a serverů přes měděné spoje a běžné zásuvné transceivery.

Řešením je technologie co-packaged optics (CPO): optická vlákna integrovaná přímo u čipu, která nahrazují měď přenosem světlem. Podle údajů zveřejněných Nvidií přináší CPO zhruba 3,5krát vyšší energetickou účinnost než klasické zásuvné transceivery, 63krát lepší integritu signálu a vystačí si se 4krát nižším počtem laserů [5][6]. Nvidia navíc čeká, že od roku 2026 se optická komunikace mezi GPU stane pro datacentra nové generace prakticky nutností [7]. Výrobcům optických vláken a konektivity se tím otevírá úplně nový trh — uvnitř serveru, ne jen mezi servery.

02 — NvidiaNvidia vsadila na světlo

Šestého května 2026 Nvidia a Corning oznámily víceleté obchodní a technologické partnerství, které má výrazně posílit americkou výrobu pokročilých optických řešení pro AI infrastrukturu [1]. Corning v jeho rámci desetinásobně navýší kapacitu výroby optické konektivity v USA, rozšíří výrobu vláken o více než 50 % a otevře tři nové závody v Severní Karolíně a Texasu s více než 3 000 nových pracovních míst [1].

Dohoda má i kapitálový rozměr: Nvidia si zajistila možnost investovat do Corningu až 3,2 miliardy dolarů — přes warranty na 15 milionů akcií s realizační cenou 180 dolarů a předplacený warrant za 500 milionů dolarů na další 3 miliony akcií [2]. Cílem je podle analytiků vytlačit měď optickými vlákny přímo v rack-scale systémech Nvidie [2].

„Když nejhodnotnější firma světa naváže vlastní kapitál na výrobní kapacitu svého dodavatele, o strategickém významu optiky to poví víc než jakákoli tisková zpráva.“ — Pohled redakce, Affiliate Research

03 — DiverzifikacePřidává se i Amazon

Sotva o měsíc později, 8. června 2026, uzavřel s Corningem miliardovou dohodu i Amazon — na dodávky optických vláken, kabelů a konektivity pro rozšiřování svých AI datacenter ve Spojených státech [3]. Trh zareagoval okamžitě: akcie GLW ten den posílily o 5,6 % a uzavřely na 187,54 dolaru, přičemž od začátku roku přidaly přes 100 % a za posledních dvanáct měsíců přibližně 270 % [4]. Důležitější než samotný cenový pohyb je ale diverzifikace: Corning se stal dodavatelem celého hyperscalerového ekosystému, ne sázkou na jediného odběratele.

Graf vývoje ceny akcie Corning (GLW) za uplynulých dvanáct měsíců
Akcie Corningu si od začátku roku připsaly přes 100 % a za posledních dvanáct měsíců přibližně 270 % [4].

04 — ČíslaRůst už je vidět ve výsledcích

Nejde přitom o pouhé sliby do budoucna — růst se ukazuje už v aktuálních číslech. V prvním čtvrtletí 2026 Corning vykázal tržby 4,35 miliardy dolarů (meziročně +18 %) a zisk na akcii 0,70 dolaru (+30 %). Divize Optical Communications přidala 36 % na 1,8 miliardy dolarů a její zisk vystřelil o 93 % na 387 milionů dolarů [8]. Vedení navíc protáhlo svůj strategický plán Springboard až do roku 2030 s cílem anualizovaných tržeb 40 miliard dolarů, tažených poptávkou po generativní AI a solárních technologiích [9].

10×
Plánovaný násobek rozšíření výroby optické konektivity v USA
+36 %
Meziroční růst divize Optical Communications v 1Q 2026
3,2 mld. $
Maximální investice Nvidie do Corningu skrze akciové warranty

05 — TezeProdávat lopaty, ne rýžovat zlato

Akcie Nvidie za posledních pět let přidaly přes 1 100 % [10] a trh s AI čipy i cloudovou kapacitou je čím dál nabitější — o zákazníky bojuje rostoucí počet hráčů a odhadnout budoucí vítěze je stále obtížnější. Podle staré poučky ze zlatých horeček nejjistěji vydělávali ti, kdo prodávali krumpáče a lopaty. V éře AI infrastruktury tuto roli hrají dodavatelé kritických komponent — a optická vlákna patří mezi ty vůbec nejdůležitější.

Corning na trhu optických vláken dlouhodobě vévodí a nově získává expozici vůči oběma jeho vrstvám naráz: propojování datacenter (stabilní byznys s dlouhým horizontem) i teprve rodící se optice uvnitř samotných serverů. Na obzoru je přitom další možný katalyzátor — výsledky za druhé čtvrtletí, které firma tradičně zveřejňuje koncem července. Pokud potvrdí další zrychlování segmentu Optical Communications, dostane růstový příběh nové palivo.

06 — RizikaCo může tezi rozbít

Žádná investiční teze není bez rizik a u Corningu je nutné začít oceněním. Po letošním růstu se akcie obchodují s poměrem P/E kolem 83, tedy hluboko nad historickým průměrem [4] — velká část očekávaného růstu je už v ceně a jakékoli zklamání může spustit prudkou korekci. Druhým rizikem je cykličnost investic do AI: kdyby hyperscaleři přiškrtili kapitálové výdaje, poptávka by to pocítila okamžitě. Třetím je riziko exekuce — desetinásobné navýšení kapacity a stavba tří závodů jsou mimořádně náročné. A do čtvrtice makro: červen 2026 ukázal, jak citlivě růstové akcie reagují na inflaci, když trh po zveřejnění květnového CPI na 4,2 % výrazně korigoval a GLW za jediný den odepsal přes 3 % [4].

Pro investory s delším horizontem, kteří věří v pokračující výstavbu AI infrastruktury, ovšem Corning představuje jednu z nejpřímějších cest, jak se na tomto trendu podílet, aniž by museli tipovat konkrétního vítěze závodu o nejlepší AI model. Kde takovou pozici otevřít, řešíme níže.

Zdroje

Upozornění: Tento článek má výhradně informační a vzdělávací charakter a nepředstavuje investiční doporučení ani poradenství ve smyslu příslušných právních předpisů. Investování do akcií je spojeno s rizikem ztráty kapitálu. Minulá výkonnost není zárukou budoucích výnosů. Před jakýmkoli investičním rozhodnutím doporučujeme konzultaci s licencovaným poradcem. Autor může držet pozice ve zmiňovaných cenných papírech. Článek může obsahovat affiliate odkazy — Affiliate může získat provizi od partnerských brokerů. Než budete jednat na základě jakéhokoli názoru — včetně našeho — rozhodněte se, kde budete skutečně investovat. Nástroj níže vám dá výchozí bod ve čtyřech otázkách.